從「紫蘇葉」到 45 倍神話：解密「白毛股神」 Serenity 的另類投資哲學
2026-06-24初級
2026-06-24初級
2026 年 5 月，一張收益截圖在 X 平台（原推特）上引發軒然大波。一個頂著白髮二次元少女頭像、名為「 Serenity 」的匿名帳戶，曬出的年度戰績令人瞠目：4502.45 %——不到五個月，整整 45 倍。這位神秘人物隨即被投資者冠以 「白毛股神」 的稱號，X 平台粉絲量迅速超過 75 萬，付費訂閱人數甚至一度超越馬斯克，位列平台第一。更令人震撼的是，據其自述，過去兩年累計收益約為 225 倍。他公開建倉的 25 檔股票，漲幅全部落在 1 倍到 10 倍之間。其中，瑞典半導體公司 SIVE 從不足 1.5 億美元市值起步，累計漲幅超過 20 倍；美國襯底材料商 AXTI 從 12 美元附近出發，持續攀升。
不過，Serenity 的真實身份至今仍是一團迷霧——所有關於「 AI 研究科學家」「 RISC-V 基金會成員」「曾受邀加入輝達 AI 團隊但拒絕」等履歷，均 無法獨立核實。
Serenity 投資哲學：三條貫穿始終的方法論
透過他陸續公開的言論和操作記錄，可以梳理出三條核心思路。
「紫蘇葉」理論——尋找不起眼卻不可或缺的零件
Serenity 用日式料理打過一個形象的比方：食客在壽司店裡爭搶的是鮪魚大腹，但真正讓店面停擺的，往往是那片不起眼的紫蘇葉——沒了它，整家店的運作都會出問題。映射到投資上，「紫蘇葉」就是那些在某個關鍵環節擁有絕對技術壟斷、缺了它整個產業鏈便無法運轉的小市值冷門公司。
「瓶頸理論」（ Chokepoint Thesis ）——死磕產業鏈的「最短木板」
這是 Serenity 最核心的戰法，也被稱為 「卡脖子戰法」 。其基本邏輯是：在高景氣產業中，不追逐輝達這樣的終端巨頭，而是向上游挖掘那些看似不起眼、卻手握核心技術的企業。他反覆強調，多數人研究 AI 只盯著 GPU 算力這條「最長木板」，但真正的成長瓶頸和投資機會，恰恰藏在供應鏈中 最脆弱、最不可替代的「最短木板」 上。一旦這個卡點出問題，強如輝達、Google TPU 也得全面停擺。
用碎片拼出「市場還不知道的事」
在這一思路下，他尤其擅長利用公開資訊——行業研究、學術論文、專利文件、客戶名單、產能地圖、上游礦源等非結構化碎片——拼湊出高置信度的推論，然後等待市場在後知後覺中追趕上來。
對技術分析的態度：回歸基本面
與技術分析派不同，Serenity 曾直言，技術分析更像是交易者的「占星術」，本質是確認性偏差與市場心理的組合，可用於判斷市場情緒，但不足以決定價格的核心走向。在他看來，多檔個股的大幅上漲並非源自圖表形態，而是由基本面和資金結構的變化所驅動。
投資標的梳理
以下基於 Serenity 在 X 平台的公開言論，分類整理其提及或持有的相關標的。
美股及全球股票標的
Serenity 的核心多頭組合主要圍繞 下一代光子學、半導體基板、功率半導體及邊緣 AI 算力 方向展開。
核心持倉組合
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標的
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代碼
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產業定位
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Serenity 評價
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SIVE（ Sivers Semiconductors ）
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瑞典股
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光子學「卡脖子」環節
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受惠於 1.6 T 光模組與 CPO 趨勢，嵌入多家超大規模雲端供應鏈，被認為具備最高上行彈性
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LPK（ LPKF Laser & Electronics ）
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德國股
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雷射玻璃基板
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在 LIDE 製程上具備「準壟斷」地位，全球主要廠商正參與驗證與量產導入，估值仍被低估
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SOI（ Soitec ）
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法國股
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矽光子襯底
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結構性優勢標的，已率先完成部分重估，但 Serenity 仍繼續持有
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RPI（ Raspberry Pi Holdings ）
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英國股
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邊緣 AI
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從教育/開發板向 AI 邊緣部署延伸，屬於觀察性倉位
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IQE
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英國股
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磊晶晶圓
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覆蓋多家光子學與射頻廠商，已逐步完成風險出清並進入重估階段，存在中長期再定價空間
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ALRIB（ Riber ）
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法國股
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MBE 設備
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MBE 設備「隱性龍頭」，受惠於量子與量子點應用擴展，獲微軟量子設備採購間接驗證，仍被低估
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XFAB（ X-FAB Silicon Foundries ）
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歐股
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SiC 功率半導體與矽光子代工
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聚焦 SiC 功率半導體與矽光子代工，受惠於歐美 CHIPS 法案，具備被輝達評估的潛在光子代工機會；5 月 27 日 Serenity 宣布建倉後，股價單日盤中最高漲 77 %
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中小市值 AI 敞口標的
2026 年 6 月 9 日，Serenity 發文表示，一批市值在 100 億至 1000 億美元 之間、具備 AI 敞口的中小市值公司仍具相對吸引力，包括：ASX、Sumitomo Electric、JBL、VICR、GFS、AAOI、AlChip、TSEM、FN、Furukawa Electric、CLS、NBIS、NOK、AMKR、LITE、COHR 等。他同時聲明，僅在 NBIS、TSEM 和 AAOI 上持有個人倉位。
早期成名作：AXT
AXT（ AXTI.O ）是其早期一舉成名的標的——全球磷化銦（ InP ）襯底巨頭。Serenity 認為 InP 襯底是 AI 光學互聯的「終極咽喉卡點」。該標的曾從約 14 美元飆漲近 10 倍。
結語
「白毛股神」 Serenity 現象，折射出的是全球散戶對 AI 產業鏈投資機會的渴望，以及在資訊過載時代對「權威」指引的依賴。無論其真實身份如何，他所倡導的 「關注產業鏈卡脖子環節、深度研究驅動投資」 的思路，本身確有一定的參考價值。但正如一位資深投資者所言：「造神，總比承認自己看不懂容易。」在投資的世界裡，沒有任何「股神」能夠替代獨立的思考和自主的決策。
風險提示：本文僅作投資邏輯的客觀梳理，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。
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